lunes, 14 de agosto de 2017

LA QUIEBRA DE BANCOS EN ESTADOS UNIDOS TRAS LA CRISIS DE 1929

Varios fenómenos paralelos explican la gran crisis de los bancos en EE.UU. que, como he indicado en otra entrada, eran demasiado pequeños, incapaces de soportar una crisis como la que se desató. Muchos bancos eran de ámbito local y no existía ninguna estructura para garantizar un apoyo mutuo. Voy a señalar tres fenómenos que contribuyeron a la quiebra de muchos de estos bancos:

1) Los bancos poseían acciones que perdieron un alto porcentaje de su valor. Para mantener su liquidez, se vieron obligados a vender parte de ellas lo que contribuyó a bajar más su precio y, lógicamente, los bancos aumentaron sus pérdidas. Un círculo vicioso infernal.
2) Los clientes, ante el pánico desatado, acudían a los bancos a retirar sus fondos. Cuando el banco se quedaba sin liquidez inmediata (tenía gran parte de los depósitos invertidos a medio y largo plazo y en préstamos), pedía paciencia a sus impositores, pero las colas se hacían más largas y en más bancos (las colas ante los bancos es una de las más repetidas imágenes de la Crisis). Muchos bancos se declaraban en quiebra. Cada quiebra bancaria aceleraba el proceso.


3) los bancos que habían prestado a los especuladores para comprar acciones con la garantía de las propias acciones se quedaron sin poder recuperar sus préstamos, las garantía habían perdido gran parte de su valor.

Los bancos quebraron en cadena, en tres años cerraron algo más de 5.000 bancos en Estados Unidos (algunos autores elevan la cifra a 9.000).

La quiebra de bancos significó:
  • La ruina de muchos depositantes, los ahorros de toda la vida se esfumaron.
  • La disminución de las posibilidades de obtener crédito industrial, o sea, de la financiación de muchas empresas. 
  • También descendieron los créditos al consumo.

Quebraron también bancos europeos, sobre todo los más relacionados con los EE.UU. (fue famosa la quiebra del Credit Anstalt de Viena).

martes, 8 de agosto de 2017

ESQUEMA DE LA EXTENSIÓN SECTORIAL DE LA CRISIS DE 1929 EN LOS EE. UU.

La crisis en Estados Unidos se fue encadenando: desde sus inicios bursátiles se fue extendiendo hasta alcanzar a todos los sectores de la economía, comenzando por los más conectados con la bolsa


De cómo llegó la crisis a los distintos sectores de la economía me ocuparé en próximas entradas

lunes, 7 de agosto de 2017

¿AUMENTARON LOS SUICIDIOS TRAS LA CRISIS DE LA BOLSA DE NUEVA YORK O FORMA PARTE DE LAS LEYENDAS DEL CRAC?


Una de la leyendas de Crac es que, tras conocerse el desplome de la bolsa, varios banqueros, especuladores y hombres de las finanzas se suicidaron al comprobar su ruina. Se corrió el rumor de que alquilaban habitaciones de los pisos más altos de los hoteles para arrojarse al vacío desde ellas.

¿Fue una realidad o la difusión de estas noticias fue mito, un recurso de la prensa para aumentar sus ventas en un momento de crisis?






EL DÍA EN QUE SE HUNDIÓ LA BOLSA
“Edward Stone, importante especulador bursátil, llegó a casa a las seis de la tarde del Jueves Negro. Con los ojos enloquecidos gritó a su hija Edith:
- No podemos conservar nada. No tengo ni un centavo. La Bolsa se ha hundido. Nos hemos quedado sin nada. ¡Nada¡ ¡Voy a matarme¡ Es la única solución. Tendréis el seguro...
Y echó a correr en dirección a la terraza (...). Un paso le separaba de la barandilla cuando Edith logró agarrarle un pie y retorcérselo hasta derribarlo (...). En-onces intervino la esposa, que le abofeteó repetidas veces y, al fin, Edward Stone empezó a reaccionar (...). Todo había pasado en menos de cinco minutos. Comenzaron a llegar los criados, a quienes hubo que decir que se había caído.
Al final, ya más calmado y en su habitación junto a su mujer e hija, logró contar lo ocurrido. Estaban en la más completa miseria. Ese día había perdido más de cinco millones de dólares.
Gordon Thomas. El día en que se hundió la Bolsa. 1984.


En realidad solo hubo dos personas que, para suicidarse, se arrojaron desde las alturas: el 5 de noviembre saltó de un edificio de 40 pisos el corredor de bolsa Hulda Borowski y once días más tarde el director de empresa G. E. Cutler se precipitó desde una escalera de emergencia. También se registraron dos suicidios por arma de fuego de gran resonancia: J. J. Riordan, presidente del banco The County Trust Company, y el presidente de Rochester Gas and Electric

Tras un estudios de los suicidios acaecidos desde el Jueves Negro hasta final de 1929, se puede concluir, con Galbraith, que la afirmación del aumento de los suicidios forma parte de la leyenda del Crac. Los suicidios tras el Crac solo aumentaron levemente respecto a los tiempos anteriores al Jueves Negro (un 14% frente a 13.6% por cada cien mil habitantes, según el autor citado). Solo un 4% de los suicidios desde el Jueves Negro hasta final de 1929 se pueden relacionar con el Crac.


jueves, 3 de agosto de 2017

LA CRISIS DE 1929: LA CAÍDA DE LA BOLSA EN LOS "DÍAS NEGROS" DE OCTUBRE

En una entrada anterior he dejado constancia de la gran especulación bursátil en Estados Unidos  desde 1924 a  comienzos de 1929.

En la segunda quincena de octubre de 1.929 estalló la crisis bursátil, una caída espectacular de las acciones, el descalabro de la bolsa de Nueva York. El primer aviso tuvo lugar el día 18,  la bolsa bajó 12 puntos (siete según otros), al día siguiente cayó otros 12 puntos. La confianza estaba comenzando a quebrarse. El día 21 se acumularon las ordenes de venta. Esta tendencia a la baja fue detenida por la Banca Morgan que ordenó la compra de acciones ligrando detener momentáneamente la caída ("retén organizado"). Ante el alud que se avecinaba el "retén" fue consciente de la imposibilidad de detener la caída y dejó de actuar sumándose a los vendedores. El día 23 el índice cayó otros 23 puntos.

El día 24, conocido como el "jueves negro", casi trece millones de títulos acudieron al mercado donde no encontraban  comprador. Las cotizaciones bajaron entre 12 y 25 puntos. El precio de las acciones entró en caída libre. Para algunos fue el primer día del pánico.

LA BOLSA EL 24 DE OCTUBRE DE 1929
"Aquella mañana (jueves, 24 de octubre de 1929) se produjo una desaforada e inexplicable carrera para vender. El alud cayó sobre la bolsa con fuerza torren-cial. El mecanismo no podía adaptarse al pánico. La alarma sonaba muy lejos de la Bolsa. En todo el país, la gente no sabía lo que pasaba, sólo que estaba arruinada o que pronto lo estaría. Por consiguiente, se apresuraban a vender. Dentro de la Bolsa el ruido era ensordecedor. Fuera, en Wall Street, bullía la muchedumbre. Tal vez se derrumbaba el capitalismo, y sería interesante verlo". GALBRAITH, J. K.: "La era de la incertidumbre". Plaza y Janés. Barcelona, 1991.

“Nada hacía presumir en aquella apacible mañana otoñal del jueves 24 de octubre, que pasaría a la historia como una de las fechas negras del siglo, el jueves negro de Wall Street.
La sesión bursátil se inició de forma sostenida, pero en seguida afluyeron gran-des cantidades de papel y se hundieron los precios. Los angustiados especuladores arrojaron sus títulos sobre las mesas de contratación. El ticker (teletipo) se retrasó. Los agentes de bolsa exigieron garantías para los títulos a crédito y ante la imposibilidad de obtenerlos, volcaron nuevas remesas de papel sobre la bolsa, ocasionando nuevas bajadas. Y así ola tras ola, levantando una tempestad más fuerte e incontrolable.
En la calle, se originaron tumultos entre especuladores y curiosos que se arremolinaban en Wall Street. La policía tomó medidas. Entre los corrillos circuló el rumor de que once especuladores arruinados se habían suicidado. A las 12'30, para controlar el follón, se ordenó desalojar las dependencias de la bolsa reservadas al público. Uno de los que salió a la calle fue Winston Churchill, que pocos meses antes había abandonado el Ministerio de Hacienda británico.
Increíble miopía del Pte. Hoover
Churchill se admira del “orden y la calma sorprendentes” que, dada la gravísima situación, mantenían los especuladores que estaban allí (...) ofreciéndose unos a otros paquetes enormes de acciones a un tercio de sus antiguos precios y a la mitad e su valor actual y sin encontrar durante muchos minutos a nadie lo bastante fuerte como para recoger las fortunas que se veían obligados a ofrecer”. Churchill, que llevaba tres meses en América dando conferencias y visitando amigos, había obtenido unas ganancias de na 5.000 libras jugando a la bolsa. Debió perderlo todo en el crack, pero jamás lo hizo público.” David Solar. El crack. Historia Universal del siglo XX. Historia 16


El día 28 se pusieron a la venta 9.250.000 de acciones, el índice de las acciones industriales cayó 49 puntos.

El 29, "martes negro", fue el día del crac. Se pusieron a la venta 33 millones de acciones al precio que quisieran ofertar por ellos (sólo se vendieron 16 millones). Este día se pensó en cerrar la bolsa, pero la leve recuperación del final animó a abrirla un día más. El índice cayó 43 puntos.



LA BOLSA EL MARTES 29 DE OCTUBRE DE 1929
“El martes 29 de octubre fue el día más devastador en la historia de la Bolsa de Nueva York y, posiblemente, el más devastador en la historia de todos los mer-cados. Todo lo peor de todos los días anteriores se dio cita en él. El volumen de contratación fue inmensamente superior al del “Jueves Negro”; la degradación de los precios alcanzó profundidades sólo superadas el lunes. La incertidumbre y la alarma fueron tan grandes como en cualquiera de los días citados. Tan pronto como abrió el mercado, se empezó a vender con enloquecida urgen-cia. Se ofrecían grandes masas de valores al precio que quisiesen dar; de haber continuado todo el día el ritmo de venta de la primera hora el volumen total habría sido de 33 millones de transferencias” 
Galbraith. El crac del 29.



El día 30 el índice subió 31 puntos y al día siguiente otros 21, fue un espejismo. Los tres primeros días de noviembre se cerró la bolsa, cuando se volvió a abrir siguió bajando (con algunas pequeñas recuperaciones: el 4 bajó, el 7 subió algo, el 8 volvió a bajar y los días 11, 12 y 13 bajó otros 50 puntos. El precio de las acciones continuó descendiendo hasta 1.932. El índice Dow Jones bajo de 115,43 en 1929 a 26,82 en 1932 (Néré). Dos ejemplos concretos, la Chrysler vio bajar sus títulos de 135 a 5 Dólares y el United States Steel de 250 a 22. Fue la ruina de especuladores, intermediarios financieros, bancos...



martes, 1 de agosto de 2017

ANTECEDENTES Y CAUSAS DE LA CRISIS DEL 29 (V): CONCRETANDO LAS CAUSAS DE LA CRISIS

Aunque muchos historiadores coinciden al señalar las causas de la Crisis de 1929, no todos lo hacen al indicar la importancia relativa de cada una de ellas. Concretando y completando lo ya expuesto en las entradas inmediatamente anteriores, podemos señalar como principales causas de la crisis:

1) SUPERPRODUCCIÓN O SUBCONSUMO

Terminada la Guerra, se suman a la de EE.UU. las producciones europea y extraeuropea sin que haya un aumento paralelo del consumo. Esto se traduce en un aumento de los stocks. De la evolución de producción norteamericana ya he escrito en una entrada anterior. También hubo una superproducción agrícola motivada por una serie de buenas cosechas desde 1.925 lo que se tradujo en un aumento de los stocks y una bajada de precios de los productos agrícolas (los precios agrícolas crecen mucho menos que los industriales lo que significó la ruina y menor capacidad de compra de muchos campesinos). De la situación de los agricultores norteamericanos he dejado constancia en otra entrada.

Nere sostiene que la crisis fue más bien de subconsumo originado por la mala distribución de la renta (orígenes sociales de la Crisis).  Un 5 % de la población de EE.UU. poseía un tercio de la riqueza. Los historiadores marxistas también destacan el subconsumo debido a la desigualdad dela distribución de los recursos, el sistema eras incapaz de satisfacer las necesidades de todos porque se apoyaba en la injusticia. Esta misma desigualdad ha sido puesta de manifiesto por uno de los más conocidos estudiosos de la Crisis, Galbraith.

2) INFLACIÓN DEL CRÉDITO

Muchos autores señalan las facilidades para conseguir créditos (dinero barato) muchos se emplean no para invertir en sociedades industriales o actividades productivas, sino para especular en bolsa o con terrenos en Florida (éstos multiplicaron su valor incluso por 20 en poco tiempo, fue el primer atisbo de la Crisis). La Reserva Federal favoreció los bajos tipos de interés

Para Galbraith la explicación tradicional de crédito fácil le parece un absurdo, ya que facilidades de crédito existieron otras muchas veces. Pone el acento en la mentalidad de los inversores de los créditos, muchos americanos pensaban que podían enriquecerse en la Bolsa sin ninguna otra actividad.

3) LA ESPECULACIÓN

En la sociedad norteamericana hay una obsesión por las ganancias a corto plazo. La enorme especulación bursátil (orgía especulativa) hizo que la cotización de los valores dejara de reflejar la marcha real de la economía. Muchos autores ponen su acento en esta especulación, Vázquez de Prada señala que era animada por el propio Presidente Hoover. De esta especulación me he ocupado en otra entrada.

4) ESTRUCTURA DEL SISTEMA BANCARIO

La estructura de la banca norteamericana no era la apropiada para un país que lideraba la economía mundial, era un punto flaco de su economía. No hay grandes bancos con sucursales por todo el país, hay unos 24.000 bancos la mayoría de los cuales operan en territorios muy limitados .Los bancos orientaban sus fondos a favorecer las especulaciones más que a apoyar los sectores esencialmente productivos.

5) OTRAS CIRCUNSTANCIAS QUE PUDIERON INFLUIR
  • Deficiente estructura de las sociedades anónimas.
  • Dudosa situación de la Balanza de Pagos Norteamericana.
  • Los  pésimos conocimientos económicos de la época. Los teóricos no ofrecieron a los políticos soluciones para frenar la especulación, ni más tarde soluciones que permitieran salir de la Crisis.
  • La actitud de las autoridades norteamericanas que, aunque ya desde 1.928 estaban preocupadas por la especulación, no se atrevieron a restringir el crédito, alegando que era muy necesario para la industria. De esta actitud suele culparse a la Reserva Federal de la que dice Galbraith que era de "una incompetencia estrepitosa". Sin embargo este organismo tenía dos cabezas (en Nueva York y en Washington) y sus opiniones no eran coincidentes lo que ayuda a explicar sus vacilaciones y sus decisiones a veces contradictorias. De todas formas, a comienzos de 1929 hizo un llamamiento a los bancos para que no prestaran a especuladores,
  • La excesiva rigidez monetaria tras la vuelta al patrón oro (en 1.925 lo había hecho de una forma unilateral Gran Bretaña).



jueves, 20 de julio de 2017

ANTECEDENTES Y CAUSAS DE LA CRISIS DE 1929 (IV): LA ESPECULACIÓN BURSÁTIL EN ESTADOS UNIDOS 1924-1929

El exceso de liquidez que experimentó la economía norteamericana (como resultado de la prosperidad económica y la llegada desde Europa de capitales que eran el reembolso de los préstamos que Estados Unidos había facilitado al Viejo Continente durante y después de la Guerra) se orientó hacia la bolsa donde se obtenían grandes y rápidos beneficios.

El alza especulativa comenzó en 1.924 y siguió en 1.925. En 1.926 pareció imponerse una racionalización, pero desde 1.927 la cotización de las acciones se disparó. El 12 de junio de 1928 se produjo el primer retroceso de la bolsa, pero se volvió al alza desde el mes siguiente. La primera caída seria que se produjo en marzo de 1929: el día 26 la Bolsa cayó 30 puntos, pudo ser el día del Crack; sin embargo, gracias a la acción de algunos banqueros (sobre todo E. Mitchell), la confianza volvió y con ella de nuevo la especulación. La Bolsa continuó su euforia a pesar de algunos síntomas como la contracción en la industria de la construcción en los primeros meses de 1929.

Las gráficas y tabla adjuntas ponen claramente de manifiesto la evolución de la bolsa.

Edit. Vicens Vives





Comienza a forjarse el mito de la posibilidad de enriquecerse en la bolsa y de que la mayoría de los americanos especulaban en la bolsa. Una de las muchas leyendas del Crack, en realidad, sólo era un 5 % de las familias americanas las que invertían en la bolsa, aunque un 3,3 % lo hacían a crédito.

“Muy pronto un negocio mucho más atractivo que el teatral atrajo mi atención y la del país. Era un asuntillo llamado mercado de valores. Lo conocí por primera vez en 1926. Constituyó una sorpresa agradable descubrir que era un negociante muy astuto. O por lo menos eso parecía, porque todo lo que compraba aumentaba de valor. No tenía asesor financiero. ¿Quién lo necesitaba? Podía cerrar los ojos, apretar el dedo en cualquier punto del enorme tablero mural y la acción que acababas de comprar comenzaba inmediatamente a subir. Nunca obtuve beneficios. Parecía absurdo vender una acción a treinta cuando se sabía que dentro del año doblaría o triplicaría su valor”. Groucho Marx, “Groucho y yo”


“El chófer del rico conducía con sus oídos puestos en los asientos de atrás para recoger noticias sobre un inminente movimiento en Bethlemen Steel; él mismo poseía cincuenta acciones por las que había depositado una aval que le cubría una variación de diez enteros. El hombre que limpiaba los cristales de la venta-na en la oficina del agente de cambio y bolsa hacía una pausa para observar los valores, pues estaba considerando la oportunidad de convertir sus escasos ahorros en unas pocas acciones de Simmons. Edwin Lefèvre (informador de la mar-cha de la bolsa) refirió el caso del criado de un agente de cambio que ganó casi un cuarto de millón jugando en el mercado; el de una veterana enfermera que cosechó treinta mil gracias a las confidencias de agradecidos pacientes; y el de un pastor de Wyoming que vivía a treinta millas del ferrocarril más próximo, quien compraba o vendía miles de acciones en un día.” Harper. Only Yesterday. 1931. An Informal History of the 1920's.

“Empero existe más peligro de exagerar el interés popular por el mercado que de infravalorarlo. El tópico de que en 1929 todo el mundo “jugaba en la bolsa” no es ni mucho menos literalmente verdad. Entonces, como ahora, el mercado de valores era para la gran mayoría de obreros, agricultores y empleados -es decir, la gran mayoría de los norteamericanos-, algo remoto y vagamente siniestro. Entonces, como ahora, pocos sabían cómo había que arreglárselas para comprar títulos; la compra de valores a plazo y con fianza era en todo caso un hecho tan alejado de la vida real de la masa de población como el Casino de Montecarlo. (...) De modo que sólo un millón y medio de personas -de una población de unos 120 millones de personas y de 29 a 30 millones de familias- participaron activa-mente de alguna manera en el mercado de valores.”
John Kenneth Galbraith. El crack del 29.

Hay que destacar, por sus catastróficos efectos posteriores, la práctica extendida de pedir préstamos para comprar acciones poniendo muchas veces las propias acciones como garantía del crédito. Son préstamos a muy corto plazo. Los prestamos para operaciones bursátiles en 1928 habían alcanzado la cifra de 6.000 millones de dólares y más de 7000 en las vísperas del Crack. Las autoridades monetarias, a pesar de percibir los peligros de una especulación exagerada, fueron incapaces de tomar medidas para acabar con esta práctica. Cuando las acciones subían continuamente no había problema, pero cuando la bolsa se desplomó se arruinaron los posesores de acciones y los que le habían prestado para su compra (la garantía de su préstamo valía poca cosa).


martes, 18 de julio de 2017

ANTECEDENTES Y CAUSAS DE LA CRISIS DEL 29 (III): LA "PROSPERIDAD" NORTEAMERICANA DE LOS AÑOS 20

En la segunda mitad de la década de los veinte la producción manufacturera de Estados Unidos experimentó un gran auge (muy superior al del comercio mundial); el crecimiento se aprecia bien en la siguiente gráfica:






El porcentaje sobre el total que correspondía a la producción manufacturera norteamericana no hacía sino aumentar:  en 1913 era el 35 % de la producción mundial y en 1929  había subido  a un 44,8 %.

Los que pudiéramos definir como "sectores antiguos" crecieron a un ritmo menor. Por ejemplo, el sector del algodón se industrializó en mucho países y ofreció una fuerte competencia o el de la siderurgia que sufrió un cierto retroceso al finalizar la fuerte demanda que se produjo tras la Guerra.

Los que crecieron con fuerza fueron los "secores modernos", especialmente la industria del automóvil que se convirtió en la industria "punta" del momento. Una industria muy concentrada en pocas firmas. En 1929 se producían en los EE.UU. el 88,5 % de los automóviles del mundo (unos 5 millones de coches anuales) y concentraba el 75 % del parque automovilístico mundial. La producción de automóviles aumentó un 33% anual entre 1923 y 1929. Esta industria fue la pionera en adoptar nuevos sistemas de producción introducidos por H. Ford (innovación,  mecanización, estandarización, planificación y organización del trabajo...) y de ventas (a plazos, a crédito..). Esto explica su éxito.



Hubo un cambio grande en la procedencia de la energía, se incrementó la utilización de la electricidad (se duplicó entre 1923 y 1929) y el petróleo (su crecimiento se debió en gran parte a la extensión del automóvil). Los electrodomésticos de popularizaron en los hogares norteamericanos.

Fueron unos años en que se fue imponiendo el consumo de masas facilitado por la extensión del crédito barato y de las ventas a plazos y alentado por la publicidad y la política comercial de los nuevos grandes almacenes. La moda y los gustos cambiantes  se van imponiendo (bien es verdad que su ámbito quedaba limitado a los espacios urbanos de las grandes y medianas ciudades). El gasto destinado al ocio (práctica de deportes, viajes vacacionales, asistencia a espectáculos de masas....) va ocupando un lugar cada vez más importante en el presupuesto familiar. Este consumismo exagerado llevó a muchas familias a endeudarse tal vez demasiado arriesgadamente. Algunos han tildado a esta situación como la “revolución de los consumidores”.




Sin embargo no es todo “color de rosa”. Esta situación de aparente prosperidad escondía  muchos desequilibrios. Las diferencias sociales no disminuyeron, sino que se agudizaron. Había una enorme desigual en la distribución de la renta (ver gráfica adjunta). El bajo poder adquisitivo de amplias capas de la población por el débil aumento de los salarios hizo que no se pudiese absorber el crecimiento de la producción (sobreproducción). El dibujante G. Grosz plasmó bien en sus dibujos esta "opulencia y miseria" (ver en otra entrada de este blog)

Este tipo de "capitalismo del bienestar" (welfore capitalims) contribuyó a desmovilizar las actividades sindicales (especialmente por el aumento de los trabajadores del sector terciario poco politizados) lo que iba a notar ls obreros tras la llegada de la crisis.

Los agricultores fueron un sector que no participó de la prosperidad de los años veinte, más bien al contrario. Los precios agrícolas se comportaron de muy diferente manera que los industriales, comenzaron a bajar desde 1925.  El caso del trigo refleja las constantes bajadas de los productos agrícolas. La mayor capacidad productiva debido a la mecanización y la competencia de la producción de nuevos países  ("tierras vírgenes") y la recuperación de la agricultura en los países europeos tuvieron mucho que ver en esta bajada de precios.

A la vez, los stock aumentaban ya que muchos agricultores (especialmente los que debían saldar sus créditos) trataban de producir más para compensar la bajada de precios con lo que contribuyeron a acentuar su descenso. Se llegó a quemar grano para intentar aumentar su recio. Las tijeras que refleja la siguiente gráfica fueron muy perjudiciales para los agricultores norteamericanos.

Edit. Vicens Vives

"Las fuertes bajas de los precios agrícolas no representaron un aumento correspondiente de la demanda, y tampoco tuvieron como consecuencia una disminución de la producción como ocurría en la industria, sino que provocaron un incremento del cultivo, esperando compensar la pérdida sobre el precio unitario, al aumentar la cantidad de unidades producidas”.
H. Gideouse. Revista económica internacional. 1934.

A pesar de lo señalado, en EEUU se fue creando un ambiente desmedidamente triunfalista que de ninguna manera parecía presagiar una crisis de enormes proporciones, más bien se creía que se estaba a punto de llegar a la sociedad de la abundancia, sin tener en cuenta los enormes desequilibrios apuntados más arriba. Así lo demuestran las increíbles afirmaciones de los presidentes Coolidge y Hoover o las del presidente de la Bolsa de Nueva York en 1928:

“Muchas personas no han comprendido que se han terminado los ciclos económicos tal como los hemos conocido nosotros. Por lo que a mí respecta, estoy convencido de la solidez de la prosperidad americana y ésa es la opinión de la mayoría de los hombres de negocios en los Estados Unidos y en el mundo entero” (Pte. Bolsa de N. York)

“El Congreso puede considerar el presente con satisfacción y encarar el futuro con opti-mismo, ya que la fuente principal para esta bendita situación sin precedentes reside en el carácter del pueblo norteamericano.”
Calvin Coolidge. Declaraciones. Diciembre de 1928.

"La fuente principal para esta situación, sin precedentes, reside en el carácter e integridad del pueblo norteamericano". (Hoover)

domingo, 9 de julio de 2017

ANTECEDENTES Y CAUSAS DE LA CRISIS DE 1929 (II): LA CRISIS DE 1920-21



Los problemas de posguerra señalados en una entrada anterior de este Blog fueron los desencadenantes de la crisis de 1921,  “la primera y más grave de las crisis de estabilización” al decir de NERE. "Esta crisis tiene la originañidad de ser una de las primeras, o tal vez la primera que se siente universalmente" (VV. AA. "Nueva historia económica mundial, edit. Vicens Vives). Fue una crisis profunda, pero de corta duración.

¿Una crisis de superproducción o de subconsumo?


Las principales manifestaciones de la crisis fueron:
  • Una caída de la producción ante el aumento de los stocks. En la gráfica se aprecia la caída de la producción industrial en Estados Unidos en 1921. Este fenómeno también se experimentó en Europa.

  • Un parón en la subida de precios que pronto se transformó en una bajada como se aprecia en la siguiente tabla.

  • Fuerte aumento del paro que generó fuertes tensiones laborales.

Los Estados reaccionaron adoptando medidas deflacionistas y disposiciones proteccionistas que obstaculizaron el comercio internacional (la más significativa fue la Tarifa Fordney-MacCumber en los EE.UU.).

En 1922 se reunió la Conferencia de Génova que, entre otros objetivos, pretendía intentar adoptar una política conjunta para salir de la crisis y tratar de volver al patrón oro y poner fin al desajuste monetario. Logró estabilizar las monedas debido al establecimiento de dos divisas clave (libra y dólar) que, además del oro, debían servir como cobertura de los billetes emitidos. Sin embargo, hasta 1924-26 no se pudo volver al patrón oro.




martes, 4 de julio de 2017

UNA EXPEDICIÓN PARA BUSCAR A LA LEGENDARIA AVIADORA AMELIA ERHART

Hace ya siete años publiqué una entrada en este Blog recordando a la pionera de la aviación Amelia Earhart que se estrelló con su avión el dos de julio de 1937. 

A pesar de los esfuerzos no se encontraron ni el cuerpo de Amelia ni los restos del aparato. Hoy en El País aparece esta noticia:


https://cultura.elpais.com/cultura/2017/07/03/actualidad/1499085752_288506.html

domingo, 2 de julio de 2017

ANTECEDENTES Y CAUSAS DE LA CRISIS DE 1929 (I): LOS PROBLEMAS ECONÓMICOS DE LA PAZ (I GUERRA MUNDIAL)


Tras la Paz de Versalles, los distintos países tuvieron que hacer frente a una serie de problemas económicos que iban a condicionar enormemente su devenir histórico:
  • La necesidad de reconstruir infraestructuras y equipos productivos, tarea difícil debido a su fuerte endeudamiento por causa de las necesidades bélicas. En una entrada anterior me he ocupado de esta deuda y de qué medidas tomaron los Estados para amortizarla. Hay muy poca capacidad de inversión.
  • La tarea de reconvertir la economía de guerra en una economía de paz.
  • Cómo hacer frente a la inflación y a la devaluación monetaria.
  • Hacer frente al enorme paro existente, fruto de la desmovilización y de la crisis de subconsumo, un notable desequilibrio entre la oferta y la demanad (una buena parte de la sociedad está sumida en la miseria).
  • Fuertes desequilibrios comerciales entre Estados Unidos y Europa a favor de los primeros debido a la mayor competitividad norteamericana. Esto originó en Estados Unidos una superproducción. Este desequilibrio se da también entre los países industrializados y los productores de materias primas.
  • Para los vencidos, especialmente Alemania, se sumaba la necesidad de hacer frente al pago de las reparaciones que he tratado en otra entrada de este Blog. Este tema iba a condicionar de una forma determinante las relaciones internacionales en los años posteriores.
“La campaña de cumplimiento para hacer pagar a Alemania las indem-nizaciones de guerra nos parece uno de los más graves actos de locura po-lítica de que nuestros hombres de Estado jamás hayan sido responsables […]. El examen científico de las capacidades de pago de Alemania se dejó de lado desde el principio […]. La posición financiera de Francia y de Italia era tan mala que resultaba imposible hacer entrar en razón a estos países en la cuestión de las indemnizaciones de Alemania, a menos que se les mostrase al mismo tiempo algún otro medio para superar sus dificul-tades (financieras). En nuestra opinión, los representantes de los Estados Unidos cometieron un gran error al no plantear ninguna propuesta cons-tructiva que ofrecer a una Europa trastornada y enferma”.
JOHN MAYNARD KEYNES, Las consecuencias económicas de la paz, 1919


Todos estos factores fueron los desencadenantes de la crisis de 1921, un antecedente de la de 1929.

sábado, 1 de julio de 2017

HONG KONG: CÓMO CAYÓ EN MANOS DEL REINO UNIDO Y PORQUÉ FUE DEVUELTA A CHINA HACE 20 AÑOS


(...) Efectivamente, la anexión británica de la isla de Hong Kong se produjo al final de la Primera Guerra del Opio, en 1842, y es uno de los primeros ejemplos de lo que luego pasó a conocerse como "la Diplomacia de las cañoneras".

(...) Para 1982, cuando iniciaron las negociaciones, el territorio se había sin embargo convertido en uno de los principales centros financieros y comerciales del mundo.
Y su sistema político tampoco podía ser más diferente que el modelo comunista de la República Popular China, en donde impera un sistema de partido único desde 1949.
En reconocimiento de esas diferencias, China accedió a gobernar Hong Kong bajo el principio de "un país, dos sistemas", comprometiéndose a que el territorio disfrutaría de un "alto nivel de autonomía, excepto en defensa y relaciones exteriores" por los siguientes 50 años.
(...) Efectivamente, a partir de esa fecha, China ya no estará obligada a mantener la autonomía acordada con Reino Unido para el traspaso.

martes, 27 de junio de 2017

GUÍA PARA EL ESTUDIO EN ESTE BLOG DE LA REVOLUCIÓN RUSA Y LA EVOLUCIÓN DE LA URSS HASTA 1939


RUSIA A COMIENZOS DEL SIGLO XX
LA REVOLUCIÓN DE 1905

LA REVOLUCIÓN DE 1917

LA GUERRA CIVIL - EL COMUNISMO DE GUERRA

LUCHA POR LA SUCESIÓN DE LENIN - LA NEP (1921-1928)

LA DICTADURA DE STALIN

EN LA RED

lunes, 19 de junio de 2017

LA PLANIFICACIÓN EN LA URSS DE STALIN (IV): LAS DURAS CONDICIONES LABORALES DE LOS OBREROS

Las condiciones laborales durante los primeros Planes Quinquenales fueron muy duras para los obreros, concretando:

1) Férrea disciplina laboral, estableciéndose fuertes sanciones para los infractores.

2) Desde 1.930, se establecieron limitaciones a los desplazamientos de los obreros entre fábricas para buscar un puesto de trabajo más cómodo. También se promocionó una campaña de adhesiones a la empresa, los que no la firmaron fueron considerados "traidores a la causa de la industrialización y del plan quinquenal". 

3) Los salarios eran bajos, no seguían el ritmo de la productividad. Desde 1.931, Stalin atacó el mito de igualdad de salarios, se estableció una escala de salarios para diferentes clases de trabajo: "Es menester establecer un sistema de salarios que distinga entre el trabajo cualificado y el trabajo no cualificado, entre el trabajo penoso y el trabajo fácil".

4) Fuerte aumento de la productividad por los obreros que evoluciona como aparece en la siguiente tabla





5) Desde el I Plan, las fábricas se esfuerzan por establecer récords de producción que se jalean en la prensa y se divulgaban en los cuadros de honor expuestos en las fábricas. Este aumento se consigue prolongando la jornada, con la extensión del trabajo a destajo (en 1.935 afectaba al 43% de los obreros), con la acción ejemplarizante de los denominados obreros de choque... Stajánov era un  minero de la cuenca del Donbass que el 30.08.1935 extrajo, con su equipo, 102 Tm de carbón en seis horas cuando la media  era 6,5. Un mes después lograba extraer 227 (la historiografía actual ha aportado pruebas para cuestionar estas cifras oficiales muy exaltadas por la propaganda). Stajánov recorrió diversas factorías promocionando sus métodos. Este sistema de producción a destajo potenciando las iniciativas de los trabajadores para aumentar la producción recibe el nombre de stajanovismo en su honor. Los obreros que practicaban el stajanovismo (“Udarkini”) recibían más comida, mejores viviendas, salarios más altos, premios, entradas para espectáculos especiales, condecoraciones, etc.

Stajánov en la portada de Time

"El movimiento estajanovista es un movimiento de obreros y obreras que se fija como objetivo el sobrepasar las normas técnicas actuales, superar las previsiones de capacidad de las empresas, aventajar los planes y balances de producción actualmente previstos. Sobrepasarlas, pues estas mismas normas son ya anticuadas para nuestros hombres nuevos. (…) Exige la creación de normas técnicas nuevas, más elevadas; nuevas y más elevadas previsiones de rendimiento, nuevos y más elevados planes de producción. El movimiento estajanovista está llamado a operar una revolución en nuestra industria". STALIN

6) Aunque en 1.922 el Código de Trabajo había abolido el trabajo forzado,volvió a cobrar relevancia en los años 30. Por ejemplo, en 1.936-8 se utilizaron más de 200.000 detenidos para construir el Canal Leningrado-Mar Blanco.

Para mantener la moral se realizó un fuerte apoyo propagandístico, una propaganda que hablaba de un próximo futuro mejor para llegar al cual hacía falta hacer sacrificios.

Como notas positivas hay que destacar:

  • Se acabó el paro, los ciclos económicos y el abuso del trabajo de mujeres y niños como en los inicios de la industrialización en Occidente. Este crecimiento industrial sin paro se produce cuando todos los países europeos y EE.UU. están sufriendo la recesión posterior a la crisis del 29 (hasta fines de 1932 como poco) con un descenso espectacular de los índice de producción industrial y un elevado número de trabajadores en paro. Ver las siguientes gráficas:






  • Se establecieron seguros de enfermedad y accidentes para lo trabajadores, también se les garantizó una jubilación pagada.
  • Cada vez fue mayor la inserción de la mujer en la producción industrialEl I Plan alentaba el trabajo femenino. Estos respondía no sólo a una política de activación de la mano de obra, sino también  al objetivo de conseguir una emancipación económica de la mujer. Se reglamentó las peculiaridades del trabajo de la mano de obra femenina: trabajo nocturno, embarazos... disposiciones que no fueron totalmente aplicadas. En 1.937 había un total de 9 mill. de mujeres asalariadas. Algunos autores señalan que el aumento de mujeres asalariadas desde 1.931 estuvo ligado al temor a la Guerra. 

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